据媒体报道，一名交易员斥重金抢购了与“恐慌指数”挂钩的看涨期权，以押注未来一个月美国股市的波动率出现明显回升。
被称为华尔街“恐慌指数”的CBOE波动率指数（VIX）核心反映的是标普500指数期货未来30天的隐含波动率，是衡量股市波动预期的“晴雨表”。VIX和标普500指数通常呈负相关关系，即股市上涨时，VIX指数往往下跌，反之亦然。
报道称，这名交易员买入了约25万份执行价为17的VIX看涨合约，合约将在2月14日（即农历大年初五）到期，每份价格在0.63至0.67美元之间。为此，这位交易员支付了约1670万美元（约合1.2亿元人民币）的溢价金额。
截至上周五收盘，VIX上涨2%至12.70，但要达到17还需要近34%的涨幅。需要指出的是，自2023年11月初大跌以来，VIX就一直没有回到17关口上方，大部分时间位于12至15的区间当中。同一时期，标普500指数明显走高，一度接近纪录高位附近。
盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，“目前很难弄清楚这是对美国股市单纯的看跌押注，还是对激进投资组合的对冲。但无论是哪种，这些操作都反映了可能会在财报季期间或之后的一段时间内看到美股回调的担忧。”
“灰犀牛”风险明显增强
这不难让人想起数年前叱咤风云的“50美分”交易员：神秘交易员持续以50美分左右的价格疯狂买入VIX看涨期权，最终在2018年2月5日，美股低波动率环境发生反转，“50美分”交易员大获全胜，累计获利达到了逾2万亿美元。
对比当时，如今美股市场潜在的重大风险似乎已经就位。先前多名专家表示，巴以冲突进一步扩大可能成为2024年最大的“灰犀牛”事件。
上周，美国英国对也门境内实施了多次打击，美英强调胡塞武装对红海地区国际船只的袭击是“不可接受的”，因为这将危及供应链的安全，正规配资并对全球经济和人道主义局势产生负面影响。
周末，也门胡塞武装发表声明称将继续对“以色列船只或前往以色列的船只”发动攻击，而美英两国也将面临胡塞武装的反击。美国白宫表示，政府目前正在非常密切地关注胡塞武装的任何潜在报复性打击。
分析认为，市场开始担心航运将受到更多干扰，巴以冲突可能扩大为更广泛的地区冲突。荷兰国际集团分析师表示，如果冲突蔓延，市场将看到来自波斯湾的石油流量受到威胁，“虽然风险很低，但影响将是巨大的。”
全球约12%的贸易运输和30%的集装箱运输从红海通过，连续数周的中断已经对一些上市企业造成了损害。电动汽车龙头特斯拉上周表示，1月29日至2月11日期间，将暂停其位于柏林东南部的超级工厂大部分汽车的生产。
特斯拉给出的理由是红海危机令许多船只改道南非好望角，运输线路的拉长最终导致零配件短缺。值得注意的是，特斯拉是第一家披露因红海危机导致供应链中断而停产的公司。截至上周五，公司股价2024年已累跌近12%。
市场或过度消化利好消息
在2023年的大部分时间里，包含特斯拉在内的“七巨头”引领了标普500指数两位数的上涨，美股中越来越大的比重与长期盈利前景密切相关。汇丰控股首席多元资产策略师Max Kettner认为，大部分利好消息都已被计入股价。
道富环球市场的高级多资产策略师Marija Veitmane也认为，2023年12月的美股反弹实际上是从2024年借来的。强劲的数据会让市场惊恐地认为降息不会到来，而过于疲软的数据则会让人们担心经济衰退。
昨日，联邦公开市场委员会（FOMC）今年的轮值票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克告诉媒体，美联储需要在今年夏季之前按兵不动，以防止物价再次上涨。他警告称，在未来几个月内，美国通胀率向2%目标回落的速度可能会放缓。
博斯蒂克提到，由于苏伊士运河的交通受到干扰，最近海运成本飙升，需要对此“密切关注”。
国际投行麦格理的分析师指出，地缘政治紧张局势等因素将打消市场对“美联储大幅降息”的预期。
文章为作者独立观点，不代表辉煌优配观点
